Во второй половине марта 2019 года российская валюта значительно укрепила свои позиции. Курс доллара откатился к значениям августа прошлого года, а курс евро — к значениям июля. Позитив в основном исходил из-за рубежа. И мягкая позиция Федеральной резервной системы (ФРС), и высокие цены на нефть, и покупка нерезидентами российских гособлигаций наряду с масштабными налоговыми выплатами — все эти факторы поддержали российскую валюту. Однако в апреле большая часть этого позитива останется в прошлом и рублю будет труднее сохранять завоеванные позиции.
Официальные курсы доллара и евро на 27 марта
Официальный курс доллара США по отношению к рублю, объявленный Банком России с 27 марта, составляет 64,1683 руб./$1.
Официальный курс евро по отношению к рублю, объявленный Банком России с 27 марта, составляет 72,5808 руб./EUR1.
Курс рубля снова может рухнуть
Аналитик группы компаний «Финам» Алексей Коренев считает, что сейчас рубль находится в достаточно комфортном коридоре, однако называет сценарий, при котором курс может снова рухнуть вниз.
— На больших временных участках рубль традиционно только слабеет. Когда-то он был 30 копеек, потом 5 рублей, потом 30, а сейчас — свыше 60 руб. за доллар. Но периодически откаты бывают, иногда они продолжаются несколько месяцев, особенно если конъюнктура этому благоприятствует. Рубль последние месяцы стабильно укреплялся.
«СП»: — Почему?
— Во-первых, росли цены на нефть, а они оказывают существенное влияние на курс рубля. Значительная часть валютной выручки формируется именно за счет экспорта углеводородов. Вторым моментом явилось снижение санкционных рисков. Все последние санкции, которые анонсировались, либо не дошли до дела, либо никакого вреда российской экономике не нанесли.
Третий фактор поддержки рубля — это налоговый период, который продолжается с 15-го по 28-е число. Российские налогоплательщики испытывают потребность в рублях, поэтому нацвалюта пользуется спросом и хорошо держится. По окончании налогового периода рубль традиционно начинает немного ослабевать.
И четвертый фактор, который придал оптимизма российским покупателям рубля, это успешное размещение Минфином облигаций федерального займа (ОФЗ). Прошлый год в этом плане был откровенно провальным, занимать Минфину удавалось под очень плохую доходность, а несколько аукционов пришлось вовсе отменить. В этом году условия аукционов были изменены, и в результате уже по итогам прошлой среды ЦБ превысил планы займов на этот квартал, а еще одна среда впереди.
И наш прогноз в январе о том, что курс российской валюты на конец этого года может составить 55,5 - 60 за доллар, совершенно реален, а смена санкционной риторики со стороны международного сообщества в отношении России может в корне изменить картину на внутреннем валютном рынке.
Позитивный прогноз по доллару на 2019 год стал реальнее
Роман Блинов, руководитель аналитического департамента "Международного финансового центра". - Всю эту неделю российская валюта, отстаивая уровни 64,85-65,5 рубля за доллар, будет противостоять внешним вызовам рыночного характера, понимая, что на мировой рынок капитала может навалиться "абсолютный шторм". При этом российский рубль остается безусловным лидером первого квартала среди всех валют развивающихся рынков.
Многие предприятия в стране явно находятся в зависимости от уровня стоимости валюты, так как для своих внутренних производственных процессов им приходится закупать сырье и комплектующие за рубежом, а это значит, что слабый курс рубля им вреден и грозит убытками. Сейчас он заметно окреп, что не есть плохо для многих российских предприятий.
Но для экспортно-ориентированных отраслей российской экономики крепкий рубль - полный вред. К экспортным компаниям сейчас, как и десять лет назад, относятся все наши нефтегазовые конгломераты и корпорации, от которых зависит наполнение федерального бюджета. И, судя по всему, найти баланс между приемлемым курсом национальной валюты для стимулирования российской экономики и наполнения федерального бюджета пока трудно.
Мы не исключаем, что в рамках второго квартала мы еще сможем столкнуться с падением курса российского рубля до уровней в 66,6 - 68,86 за доллар. Но всплески роста курса доллара, скорее всего, будут использоваться для входа в российские активы, которые на сегодня достаточно недооценены. А это значит, что перспектива укрепления рубля может оказаться даже более радужной, чем сегодня.
Михаил Поддубский, главный аналитик
Итоги заседания ФРС способствовали общей волне позитива для всей группы валют emerging markets, и курс доллара на этом фоне опускался ниже отметки 64 руб./$ (минимумы с августа прошлого года). Во второй половине недели позитивный импульс приостановился, и дальнейшего развития данная тенденция пока не получила. Текущие уровни курса доллара близки к равновесным при сегодняшних ценах на нефть и макропоказателях.