Комитет по открытым рынкам ФРС США продолжает экспериментировать с денежно-кредитной политикой в поисках дополнительных стимулов экономического роста. На своем последнем в 2012 году заседании, итоги которого были оглашены в среду 12 декабря, американский регулятор подтвердил, что он намерен и далее реализовывать программу количественного смягчения, в рамках которой покупал обеспеченные ценные бумаги на сумму в 40 миллиардов долларов ежемесячно. Более того, комитет счел возможным вместо «Операции твист», срок действия которой истекает в декабре 2012 года, начать покупку долгосрочных казначейских облигаций на сумму в 45 миллиардов долларов ежемесячно. При этом он также продолжит реинвестировать дивиденды, получаемые по уже ранее приобретенным ценным бумагам.
На рынке форекс на текущий момент ориентира два: переговоры министров финансов Европы и переговоры конгрессменов США. Кто первый даст достаточно сильный катализатор для рынка, тот и определить направление дальнейшего движения валют. Вообще, все похоже на то, что европейские валюты выдохлись, и теперь дадут возможность USD возместить часть понесенных потерь. Кроме того, если еще два неоспоримых фактора давления на рискованные активы: неспособность европейцев договориться и неспособность американцев договориться. Чем больше неопределенности, тем ближе EUR/USD и GBP/USD к 1,30 и 1,61, соответственно.
ГК FOREX CLUB отмечает, что Федрезерв решил изменить свой подход к тагетированию. Теперь ставки останутся низкими надолго с привязкой к уровню безработицы (пока выше 6,5%) и инфляции (пока ниже 2,5%). В общем, как минимум до 2015 года. Так что вся интрига вокруг монетарной политики на ближайшие два года завершена. USD потерял максимум, что мог. Лишь если Штаты свалятся с финансового обрыва, а затем их еще и придавит потолком госдолга, в ответ на что рейтинговые агентства пересмотрят свои оценки, ждите его распродаж.
ФРС США: Любимый город может спать спокойно
«Старый добрый вертолёт» вновь посетил рынки. Объём дополнительного стимулирования Федрезервом США американской экономики, объявленный после двухдневного заседания Комитета по открытым рынкам, составил 45 млрд долларов в месяц – причём, как и ожидалось, на сей раз вся «бумажная экзотика оставлена для музеев»: Бернанке намерен выкупать единственный вид финансовых инструментов, который столь сильно влияет как на динамику рынков, так и непосредственно на внутриэкономические процессы – американские казначейские облигации. Как показала практика, попытка переключиться на суррогаты вроде MBS или даже просто «сделать передышку и оглядеться по сторонам», выкупая одни бумаги и продавая на те же суммы – другие (пресловутая «операция Твист») неизменно приводила и будет приводить (до тех пор, пока США не отважится изменить свою финансово-экономическую модель) к всеобщему спаду деловой активности.